ansa capital management erfasst die ökonomischen Wirklichkeiten in den 7 bedeutendsten Wirtschaftszonen täglich und präzise. Über 400 makroökonomische Daten geben nach Analyse, Aggregation und Normierung Aufschluss über den aktuellen konjunkturellen und monetären Gesundheitszustand der Welt. Die globalen konjunkturellen Wirklichkeiten sind im ansa Composite Economic Index (aCEI) ablesbar, die monetären Wirklichkeiten im ansa Composite Monetary Index (aCMI). Je nach Indexstand und unter Berücksichtigung von Korrelationen und Volatilitäten der Anlageklassen Aktien, Anleihen und Rohstoffen richtet ansa das Fondsportfolio an den ökonomischen Wirklichkeiten aus. Die Weltkonjunktur in einem Fonds.

 

ansa erfasst täglich über 200 Umfrage-, Aktivitäts-, und Marktdaten aus 7 Wirtschaftszonen und bildet damit die aktuelle Konjunkturlage in 7 lokalen Indizes ab. Gewichtet nach dem Bruttoinlandsprodukt ergibt sich ein globaler ansa composite Economic Index (aCEI). Ein Indexwert über (unter) 50 bedeutet, dass die realwirtschaftliche Situation über (unter) dem langfristigen Durchschnitt liegt. Zusammen mit einer kurzfristigen Trendkomponente entsteht eine globale konjunkturelle Situation. Diese wird mit Hilfe der Symbolik der Jahreszeiten visualisiert. Global ist es konjunkturell bei ansa: 

Frühling, Sommer, Herbst oder Winter.

 

 

Die globale ansa-Konjunktur-Uhr visualisiert die konjunkturellen Jahreszeiten im Zeitablauf. Im Sommer steigt Wachstum auf hohem Niveau. Im Winter fällt Wachstum auf niedrigem Niveau. Frühling und Herbst sind analog Übergangsregime. Basis der Uhr ist der ansa Composite Economic Index (aCEI). Für jede Region bildet ansa einen eigenen regionalen ansa Composite Economic Index (aCEI) ab. Die dazu gehörende Konjunktur-Uhr ist über das DropDown-Menu abrufbar. Daten der Konjunktur liegen ansa zurück bis in das Jahr 1920 vor. Die Ergebnisse der Datenanalyse fließen in das moderne Portfoliomanagement ein.

 

 

ansa erfasst täglich über 200 Zins-, Währungs-, Arbeitsmarkt-, Geldmengen-, Preis-, und Rohstoffdaten aus 7 Wirtschaftszonen, um die aktuelle Konjunkturlage in 7 Indizes präzise lokal abzubilden. Gewichtet nach dem Bruttoinlandsprodukt ergibt sich ein globaler ansa composite Monetary Index (aCMI). Ein Indexwert über (unter) 50 bedeutet, dass Inflationsrisiken bzw. Inflationserwartungen über (unter) dem langfristigen Durchschnitt liegen. Zusammen mit der regionalen Zentralbankpolitik (easing vs. tightening) signalisiert ein grüner/grauer/roter Pfeil eine positive/neutrale/negative monetäre Situation.

 

 

Die globale Inflations-Uhr visualisiert die monetären Regime im Zeitablauf. In positiven monetären Regimen mit niedrig gemessenen Inflationserwartungen und Zentralbanken im "Easing" sind steigende Zinsen nicht zu erwarten. Eine höhere Anleihequoten im Fonds ist möglich. Basis der Uhr ist der ansa Composite Monetary Index (aCMI). Für jede Region bildet ansa einen eigenen regionalen ansa Composite Monetary Index (aCMI) ab. Die dazu gehörende Uhr ist über das DropDown-Menu abrufbar.

Die Kombination der lokalen konjunkturellen und monetären Umfelder ergeben 7 lokale Regime und ein globales Regime. Sie zeigen die aktuellen ökonomischen Wirklichkeiten aufgrund aller erfassten regionalen Datenreihen. Die lokalen Unterschiede fließen in die Portfoliokonstruktion ein. Das globale Regime bestimmt die grundsätzliche Fondsausrichtung.

Die aktuelle konjunkturelle Jahreszeit in Kombination mit dem aktuellen monetären Regime ist ausschlaggebend für die grundsätzliche Fondsausrichtung. Das bedeutet hohe Aktienquoten in guten konjunkturellen Jahreszeiten und hohe Anleihequoten in schlechten Konjunkturphasen. Rohstoffe diversifizieren in Form von Edelmetallen in allen Regimen. Rohstoffe aus dem Energiesektor und den Industriemetallen mischt ansa im konjunkturellen Frühling und Sommer zusätzlich bei, denn sie profitieren von einer stärkeren Wirtschaft. Durch die dynamische Allokation kann der Fonds in jeder konjunkturellen Jahreszeit positive Erträge erzielen.

 

US-Aktien des S&P 500 Index erzielten im Frühling und Sommer eine durchschnittliche Überrendite von +8,7% pro Jahr gegenüber des risikolosen Zinses. Im Herbst und Winter lag die Überrendite lediglich bei +3,2% - bei erheblich höherer Volatilität. Diesen Zusammenhang haben wir bis 1920 zurück quantifiziert. Das Bild lässt sich auf alle globalen Aktienmärkte in den letzten 100 Jahren übertragen – available upon request.

 

Die aktuelle konjunkturelle Jahreszeit bestimmt die Ziel-Risikobereitschaft im Fonds. ansa legt die Zielvolatilität aktiv ex-ante fest. In konjunkturellen Sommern mit positiven monetären Umfeldern liegt die Zielvolatilität bspw. bei ca. 10%. In konjunkturell positiven Umfeldern soll der Fonds besonders stark partizipieren. In konjunkturellen Wintern liegt die Zielvolatilität je nach monetären Umfeld bei 3% bzw. 5%. Je nach Tages-Volatilität in den aktuellen Marktszenarien und Korrelation variieren Aktien-, Anleihe,- und Rohstoffquoten im Fonds, damit die geplante Ziel-Risikobereitschaft eingehalten wird. Die Gewichte pro Assetklasse sind stets ein Ergebnis des Ziel-Riskobeitrags.

 

In der klassischen Multi-Asset Portfoliokonstruktion erfolgt die Anlagesteuerung über Aktien- und Anleihequoten. Nachgelagert erfolgt das Risikomanagement. Bei steigender Marktvolatilität steigt so auch das Fondsrisiko.

 

ansa konstruiert das Fonds-Portfolio mit der Risikoseite beginnend. Je nach konjunktureller Jahreszeit wird ein Zielrisiko und damit eine Ziel-Volatilität aktiv festgelegt. Das Zielrisiko wird auf die Anlageklassen Aktien, Anleihen und Rohstoffe verteilt.

 

Bei hoher Volatilität in allen Assetklassen, verringern sich die Anlagequote. Bei niedriger Volatilität erhöht sich die Anlagequoten. Im Ergebnis ist der Risikobeitrag konstant. Das Fondsrisiko ist aktiv gesteuert. Das bietet den Vorteil einer planbaren Schwankungsbreite und schließt aus, dass das Fondsrisiko mit dem Marktrisiko steigt. 

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